问题与帮助 读 Bancor 算法随笔,怎么理解 CW

denny · 发布于 2018年08月26日 · 最后由 15067761535 回复于 2018年10月27日 · 835 次阅读

参考资料: https://storage.googleapis.com/website-bancor/2018/04/01ba8253-bancor_protocol_whitepaper_en.pdf

最近看Bancor算法资料,其中CW被描述为常量,即无论价格和token供应量如何变化,CW都应该保持不变。

第一个疑惑是,怎么确定CW的值?

这似乎是个难题,直接反应出来的是不同的价格曲线,但是这背后的经济学意义又代表什么?很显然,有很强内在价值系统的CW和没有内在价值的系统的CW应该是不一样的:

系统的市值 = 系统的内在价值及其未来预期 + Connector Balance(市值✖️CW)

内在价值增长越快的系统,其需要的CW就越低,反之,就需要更多的抵押,CW就越高。

第二个疑惑是,CW是否应该设计成一直不变的?

我产生了一个临时的观点,认为而应该以市值增长速度dcap/dt (cap = token_supply * price) 最大化为调节目标,具体决策差异就是当系统有income时,可能会面临两个选择,可以

a.用于购买token。

b.用于增加CW(通过直接增加connector balance)。

1/CW有点像市净率,CW越低说明资本转换为token市值的效率越高,也说明token增长时价格上升越快,不一定有利于dcap/dt,因为有可能抑制token的需求增长,反而调高CW后,更加促进token的需求增长,有利于dcap/dt。

怎么准确的理解CW?一个有趣的角度

图中曲线右下角紫色面积,除以当前价格以下的灰色矩形面积,正好就是CW。

共收到 3 条回复
denny 将本帖设为了精华贴 08月30日 13:39

mark

CW 即使部分准备金率也是价格敏感系数。

denny 取消了精华贴 11月29日 17:33
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